福岛大地震10年 事故善后工作可能还要30年

国家发改委发布的数据显示，2011全年我国进口煤炭1.82亿吨，同比增长10.8%。

受钢厂采购意愿较弱，压低成本影响，焦煤价格继续回落，喷吹煤价也开始下调。动力煤受下游电厂高库存影响，在备煤度夏需求体现前，煤价下行压力较大

二季度作为钢铁传统旺季，价格出现回落显示需求不足，预计短期内钢厂对焦煤和喷吹煤的需求难以大幅提升。无烟煤受尿素需求相对旺盛影响，价格仍保持稳定。目前我国煤炭供给充分，需求小幅回升也难改供需形势，煤价上涨空间不大。重点煤企产销率处于历史较低水平，且库存有所上升，显示供大于求的情况仍然持续。受钢厂采购意愿较弱，压低成本影响，焦煤价格继续回落，喷吹煤价也开始下调。

动力煤受下游电厂高库存影响，在备煤度夏需求体现前，煤价下行压力较大。大秦线检检修完成后，秦港进入被动补库存阶段，动力煤港口价格涨势终止，产地价格也出现明显下调。到十二五末，新疆将形成10个千万吨级、5个3000万吨级、2个5000万吨级大型特大型煤炭企业集团，煤炭产能超4亿吨，实现1000亿立方米天然气和煤制气、3000万千瓦时疆电外送能力，成为国家大型煤炭煤电煤化工基地。

中央新疆工作座谈会召开以来，新疆通过招揽大企业大集团高起点、高水平参与实施优势资源转换战略，已把沉睡千万年的地下煤海变成了推动经济腾飞的重要动力。据新疆煤炭工业管理局介绍，今年新疆煤炭工业将在大企业大集团的助推下，加大准东、吐哈、伊犁等煤炭基地的开发力度，推进58处百万吨级煤矿、18处千万吨级重点煤炭项目建设，全年预计实现生产原煤1.69亿吨。目前，国网能源新疆公司参与了吐哈、准东等四大煤炭基地的开发建设，煤矿年产能2650万吨，火电电厂总装机容量95万千瓦，今年还将开工2个疆电外送电源项目。面对自身基础设施薄弱、煤炭产能落后等劣势，近年来新疆通过淘汰煤矿落后产能，积极引进神华、国网、华能、徐矿等势力雄厚的大企业大集团进驻开发煤炭资源，并延伸煤炭产业链

面对自身基础设施薄弱、煤炭产能落后等劣势，近年来新疆通过淘汰煤矿落后产能，积极引进神华、国网、华能、徐矿等势力雄厚的大企业大集团进驻开发煤炭资源，并延伸煤炭产业链。目前，国网能源新疆公司参与了吐哈、准东等四大煤炭基地的开发建设，煤矿年产能2650万吨，火电电厂总装机容量95万千瓦，今年还将开工2个疆电外送电源项目。

在大企业大集团的推动下，2011年，新疆实现原煤产量1.2亿吨，同比增长20.2％，在保障区内煤炭供需的同时，实现疆煤东运2000多万吨，进一步支援了甘肃、宁夏等省区的国民经济建设，疆电外送超过35亿千瓦时。新疆庆华能源集团有限公司总投资278亿元，在伊宁县建设的年产55亿立方米煤制天然气项目也将于今年试生产，2013年全部建成投产。神华集团新疆公司在准东露天煤矿装备了大吨位电铲以及价值过亿、载重220吨的大型矿用卡车，开采水平达到国际先进。截至2011年，已有104家世界及全国前列的能源企业集团参与新疆煤制气、煤制烯烃、煤制油等煤化工项目66个，计划总投资达数千亿元。

新疆煤炭资源丰富，预测储量达2.19万亿吨，占全国预测总量的40％，自治区把煤炭作为继石油石化之后的又一大支柱产业，大力推进煤炭资源转化，加快推进煤制气、煤制烯烃等现代煤化工产业发展，加快疆电外送疆煤外运进程，抢占行业、市场、技术、规模的制高点。湖北宜化准东五彩湾煤电煤化循环工业园区日产1700吨化肥生产线正式投产。目前，广汇新能源有限公司在伊吾县总投资111亿元的一期年产120万吨甲醇、85万吨二甲醚、5亿立方米煤制天然气项目建成投产。到十二五末，新疆将形成10个千万吨级、5个3000万吨级、2个5000万吨级大型特大型煤炭企业集团，煤炭产能超4亿吨，实现1000亿立方米天然气和煤制气、3000万千瓦时疆电外送能力，成为国家大型煤炭煤电煤化工基地。

中央新疆工作座谈会召开以来，新疆通过招揽大企业大集团高起点、高水平参与实施优势资源转换战略，已把沉睡千万年的地下煤海变成了推动经济腾飞的重要动力。国网能源哈密大南湖年产1000万吨一号井、神华新疆公司准东年产2000万吨露天煤矿今年新疆将借助大企业大集团建设的18处千万吨级重点煤炭项目，加快煤炭产业结构优化升级。

据新疆煤炭工业管理局介绍，今年新疆煤炭工业将在大企业大集团的助推下，加大准东、吐哈、伊犁等煤炭基地的开发力度，推进58处百万吨级煤矿、18处千万吨级重点煤炭项目建设，全年预计实现生产原煤1.69亿吨亚美大宁上半年实现净利润76662.39万元，目前公司持股比例为36%，给公司贡献投资收益27598.46万元，占公司上半年净利润的38.66%，折合EPS0.48元。

公司目前计划以经坊煤业作为煤矿兼并重组主体，对长治县贾掌镇镇里与西火镇庄子河煤矿资产兼并重组，持股51%，核定产能为120 万吨，核定产能合计为210万吨。上半年公司煤炭平均售价为475 元/吨，较去年同期的442 元/吨增加33 元/吨，其中块煤售价747 元/吨，同比仅提高5 元/吨。末煤价格404 元/吨，较09 年的368 元/吨提高了36 元/吨。但由于其他业务收入大幅下降，公司整体营业收入同比下降0.7%至86 亿元。山西焦炭产业必须实施兼并重组，走集约化、循环化和高端化的路径。电力、供热扭亏，其他业务收入大增上半年供热2.38 亿千焦，业务供热价为0.107 元/千焦，较去年同期的0.19 元/千焦有所下降，但供热业务毛利率迅速回升，由亏损21%提升至27.2%毛利率。

我们认为公司短期内焦化业务可能亏损。（中银国际 唐倩）兰花科创(600123）：亚美大宁复产 短期效益胜过长期利益亚美大宁复产可增加短期收益：亚美大宁公司煤矿为优质无烟煤矿，目前产能为400万吨/年，技改可增至600万吨/年。

2010-2012年公司营业收入分别达到318.33亿、349.95亿、356.53亿，实现每股收益分别为1.01元、1.28元、1.48元，未来复合增长率高达22%，目前公司2010年动态PE明显高于行业平均水平，考虑未来三年具备较高的成长性以及地方煤矿整合对业绩的提升作用，可以获得一定溢价，公司目前估值合理，给予观望评级，6个月目标价位为21.5元。考虑到母公司同样参与整合，且需要资金较多，我们预计上述两矿未来一年内注入上市公司的可能性较大。

喷粉煤价格自去年下半年以来一直稳定提高，上半年公司售价为756 元/吨，较09 年的655 元/吨均价提高了101 元/吨，较去年同期提高了85 元/吨。但从2011 年下半年开始，公司将逐渐进入整合资源的收获期。

我们继续维持买入评级。公司非主营业务上半年收入29.85 亿，较去年同期的7.04 亿大幅增长，其他业务毛利率为5.9%，与年报的6%基本持平。独立焦化企业数量从160户减少到40户左右，独立常规机焦企业户均产能从70万吨提高到300万吨，全省前15位焦化企业产能占全省动态控制产能比例达到70%以上。但目前股权问题还未完全解决就已复产，则使得本已不能迅速解决的股权转让问题，变得更加缓慢。

在经历前期持续上涨后，通宝能源目前股价已经反映了此次收购对公司业绩的改善作用。此外，公司以经坊煤业为主体兼并重组产能210万吨，我们预计未来2-3年内公司煤矿产能将突破1000万吨，煤炭产量将翻番。

事实上，不少上市公司早已参与到此轮山西焦化行业整合当中。其中潞安环能（601699）曾于去年10月宣布依照山西省《焦化产业调整和振兴规划》及山西省委省政府关于焦化产业兼并重组的指导意见，拟对潞城市隆源焦化有限公司60万吨/年焦化项目实施整合收购。

公司商品煤销量同比增长3.0%，为1,289 万吨。（证券时报网）山西三维(000755)：产品涨价业绩增控股子公司设立后，将拥有年产120 万吨/年的焦化项目，其中，一期60 万吨/年的焦化项目已建成，二期60 万吨/年的焦化项目已立项开工建设，2010 年7 月底竣工投产。

山煤集团2010-2012 年煤炭产能将分别达到1000 万吨/年、1500 万吨/年和2660 万吨/年。末煤毛利率提升最大，上半年为10.4%，较去年同期的1.8%和09 年全年的5.6%大幅提升，吨煤成本为362 元/吨，仅较去年同期增加3 元/吨。按照地电股份2010年和2011年净利润分别为1.69亿元和1.85亿元的预测计算，此次收购将增厚通宝能源2010年和2011年每股收益分别为0.15元和0.16元。我们认为集团在山西地方煤矿整合过程中是最大的之一，获得较多煤炭资源，未来成长性较好，而上市公司作为集团的资本平台，我们认为集团的煤矿资产将逐步注入上市公司，这既是减少关联交易的要求，又能够利用资本市场，解决煤矿整合与建设的资金需求。

最为关键的问题是目前拟注入资产包含哪些业务，集团公司仍未明确，公司还有大量的煤运资产，承担全省43个煤炭出省口收费职能以及铁路5000万吨的运力分配任务，由于上述资产带有垄断性质，因此能否装入需要和证监部门进行沟通。公司通过天泰投资(51%权益)收购了70-80 个矿，大约10 多亿储量，产能预计2000 多万吨，今年也会有所产量。

盈利预期良好，但成本压力增大08 年公司将继续受益于焦炭价格的快速上涨，盈利进一步增长。（银河证券 李国洪）美锦能源(000723)：主业转换后业绩激增资产置换完成，主营业务清晰公司前身为天宇电气，主导产品为输变电设备。

复产导致股权问题短期仍难解决：亚美大宁是为数不多的由外资控股的合资煤炭企业，目前亚美大宁(香港)控股有限公司为控股股东，持股56%，根据公司2010年5月27日与亚美大宁(香港)签署的股权转让协议书，由亚美大宁(香港)向公司转让10%的亚美大宁的股权，并有条件的再转让1%的股权。但是由于上市公司目前不拥有炼焦煤资源，需要外购，在炼焦煤价格大幅上涨的情况下，公司炼焦业务的毛利率将承受一定压力。